1月9日召开的国务院常务会议将财政金融协同促内需摆在突出位置。“坚持内需主导，建设强大国内市场”也被列为2026年经济工作的首要重点任务。
在依托国内大循环筑牢经济韧性、增强发展自主性的关键阶段，推动财政政策与金融政策深度协同，引导社会资本广泛参与，成为扩大有效需求、创新宏观调控的关键路径。这既是对当前经济关键课题的精准回应永華证券，也是对未来增长模式的系统谋划，旨在构建一个强大、可靠、充满活力的国内市场，进一步夯实我国经济自主发展的韧性和根基。
从实践成效来看，内需潜力正持续释放。商务部发布的最新数据印证了这一趋势：自2024年消费品以旧换新政策实施以来，汽车以旧换新超1830万辆、家电以旧换新超1.92亿件，带动相关商品销售额达3.92万亿元，惠及4.94亿人次。
然而，要将消费热度转化为可持续的增长动力，仅靠传统财政补贴或单一货币工具显然不够，财政政策与金融政策的协同联动成为必然选择。
去年8月永華证券，财政部联合中国人民银行、金融监管总局等相关部门相继推出的个人消费贷和服务业经营贷财政贴息政策，便是财政金融协同支持提振消费的创新探索。作为中央层面首次实施的上述贴息政策，与消费品以旧换新补贴等政策形成“组合拳”，旨在撬动更多信贷资金精准投向消费领域，切实降低居民和经营主体的信贷成本，在保障和改善民生的同时，通过提振消费畅通经济循环。
从近期政策部署来看，提振内需的系统性、长期性特征愈发清晰。仅在2025年12月，多部门密集出台政策文件，国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》；商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》；商务部等7部门联合印发《关于提质增效实施2026年消费品以旧换新政策的通知》……商务部、中国人民银行、金融监管总局等部门协同推进、政策相互衔接，形成了更具合力的政策体系。
透过这些密集出台的政策文件，不难发现，提振消费的底层逻辑正在发生深刻变革：从单纯刺激商品交易，向“投资于人”和系统性构建内需体系转变。无论是对教育培训、健康医疗的信贷支持，还是对服务业经营主体的扶持，本质上都是在筑牢民生底线，提升居民的消费能力和意愿。核心逻辑是通过“投资于人”来提升全要素生产率，通过优化供给来满足人民对美好生活的向往。
做好2026年经济工作，扩大内需仍是重中之重。要让政策“组合拳”真正发挥持续效能，需把握好以下几个关键方面：一是要强化政策协同。促内需是一项复杂的系统工程，涉及财政、金融、产业等多个维度。财政补贴、贴息、消费金融、产业政策、绿色消费等需要形成统一的政策逻辑和实施节奏，让企业和消费者有稳定预期，切实降低制度性交易成本。
二是确保资金直达。贴息贵在精准。应借助大数据、金融科技等手段，确保资金直达有真实需求的消费者和经营困难的服务业主体。同时须防范套利行为，杜绝“假消费、真套利”，确保政策资金用在刀刃上。
三是推动供需双侧同步发力。需求释放离不开高质量供给的支撑。在提振消费的同时，必须加快绿色智能产品研发、完善回收体系、提升服务行业标准。唯有形成“消费牵引供给、供给创造需求”的良性循环，内需市场才能拥有内生增长动力。
归根结底，财政金融协同促内需，不仅在于把消费“拉起来”，更在于把内需的结构“调起来”。要把金融活水更多引向民生服务、绿色消费、新型消费场景以及高质量供给。这意味着，金融支持消费不仅要追求规模扩张，更要追求支持新供给、新服务、新模式，推动消费升级与产业升级联动。
总体而言，2026年首场国常会的最新部署永華证券，标志着宏观调控正在向更精细、更系统、更注重传导效率的方向演进。当金融活水灌溉至居民消费能力提升与服务质量改善的“根系”，一个更具韧性、更可持续的内需市场将加速成长。把促消费的文章写在财政金融协同、供需双侧发力、政策系统集成的框架里，中国经济将在更坚实的国内大循环基础上，走出一条更自主、更稳健、更高质量发展的道路。
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